华为8620亿！重回巅峰 In 世界杯澳大利亚 @2025-10-26 09:50:03
主要原因：
（1）业务剥离带来的额外收益。2021年净利润1137亿元，主要得益于出售荣耀、X86服务器业务带来的巨额收益；2023年净利润870亿元，部分也源于资产处置收益（如子公司股权出售）。
（2）成本优化与聚焦核心业务。一是精简组织与人员效率提升，实施“大平台+精兵”模式，缩短管理链条，减少冗余开支（华为OD岗位暴增，自有员工基本不变）。二是供应链调整，通过国产替代和去美化降低采购成本，例如2023年麒麟芯片回归后手机业务成本下降。
再看2020年与2024年，营收史上最高，但利润较低。
主要原因:
（1） 2020年营收历史最高，但净利润下滑至646亿元。
主要因为美国制裁导致供应链成本激增（如芯片断供迫使高价采购替代方案），同时，海外市场收入占比大幅下降（从2019年的65%降至2020年的34%）。
（2） 2024年营收历史第二高，净利润却同比下降28%至626亿元。
主要是新兴业务扩张，智能汽车解决方案业务虽增长474%，但尚处于投入期，利润率较低；此外，终端业务（如手机）虽复苏，但高端市场争夺导致营销费用攀升。
总得来说，利润波动的本质是战略选择。
华为的业绩波动反映了其在“生存”与“发展”之间的平衡。
--在高营收年份（2020、2024）：通过业务复苏和新兴市场扩张实现收入增长，但需承担高研发和竞争成本，导致利润偏低。
--低营收年份（2021、2023）：依赖资产处置和成本优化维持利润，同时为技术突破蓄力，维持利润水平。
这种模式体现了华为“以短期利润换长期竞争力”的战略逻辑，尤其在外部制裁下，唯有持续投入根技术、构建生态壁垒，才能在寒冬中实现韧性增长。
2、从产业视角看收入。
根据华为财报“产业视角”以及战略布局，华为目前有五大业务板块（ICT基础设施、终端、云计算、数字能源、智能汽车解决方案）。
按业务板块简单说一下：
（1）ICT基础设施业务：基本盘稳固，但增速趋缓
2024年收入3699亿元，同比增长4.9%，占总营收的43%。这是华为业务的“压舱石”，该业务在运营商网络、企业级设备等领域保持稳健，但增速为五大板块中最低。
实际上，华为同比增长4.9%绝对属于跑赢大盘，对比来看，友商中兴通讯的运营商业务，2024年同比减少15%。
（2）终端业务：复苏显著，但尚未恢复巅峰
终端收入3390亿元，同比增长38.3%，占总营收的39%，但仅为2020年巅峰（4829亿元）的70%。
没有达到巅峰原因也很容易理解，一是海外市场受限，二供应链恢复仍需时间，高端芯片产能尚未完全释放。
华为终端业务为什么增长那么高？
根据Counterpoint 智能手机型号销量追踪报告，苹果和华为长期主导着中国高端智能手机市场。
2024 年，两大巨头在该价格段的总销量占比达到了 83% 。自 2023 年华为携 5G Kirin 芯片回归后，品牌迎来了复苏，而苹果的市场份额则在 2024 年降至 54% 。
（3） 智能汽车解决方案：爆发式增长，但规模仍小
收入263.5亿元，同比增长474.4%，增速居首，但仅占总营收的3%。而且市场竞争激烈（比如理想汽车、比亚迪等），需持续投入研发与生态建设以扩大份额。
这个板块业务亮点：
- 首次盈利：乾崑智驾与鸿蒙座舱成为行业标杆，合作车型达15款，覆盖多品类动力类型。
- 技术壁垒：L3级智能驾驶架构即将落地，与600余家产业链伙伴合作，推动车部件竞争力提升。
（4） 数字能源业务：增长第三高，战略潜力凸显
收入687亿元，同比增长24.4%，增速仅次于汽车业务，成为新兴增长极。
华为数字能源的核心优势，聚焦光伏逆变器、储能系统等高效能源解决方案，服务全球客户。 若海外市场突破（当前71%收入依赖中国），有望成为千亿级业务。
（5）云计算业务：优化结构，但增速垫底
收入385亿元，同比增长8.5%，增速最低，但跨分部交易收入达688亿元（同比增长24%）。
华为云始终面临的挑战，全球云巨头（AWS、阿里云）竞争激烈，需差异化突破。
3、最后，谈谈海思拆分。
直接看最新的华为组织架构图，对比2024和2023年，最明显的变化：
海思业务拆分两块，一是芯片与器件业务，需要对外打粮食的，二是半导体业务，放在集团职能平台，相当于中台，不承担打粮食任务。
从组织结构图的变化，能够看到的是：
2023年及以前，海思作为华为内部的芯片设计部门，主要服务于华为终端、基站等业务的需求，属于技术支撑角色，其研发成果（如麒麟芯片）直接内供，未完全市场化。
2024年调整后，海思的芯片与器件业务被分拆为独立作战单元，赋予其“打粮食”（即直接创造收入）的能力。
这意味着海思将向外部客户开放芯片设计服务（如车规级芯片、AI加速芯片等），并与外部代工厂合作生产，逐步实现市场化运营。例如，2024年海思推出的昇腾AI芯片已与多家车企达成合作，成为智能汽车解决方案业务的重要收入来源。
海思拆分背后的战略意义是：
一是技术变现，海思通过对外输出芯片设计能力，华为可缓解因先进制程代工受限导致的产能压力，同时扩大技术生态影响力。
二是提高供应链韧性，独立运营后的海思可灵活选择合作伙伴（如中芯国际等），降低单一供应链风险。返回搜狐，查看更多